北 宋 的 梁 山 泊 ， 本 來 是 由 一 個 叫 王 倫 的 山 大 王 佔 據 的 。 豹 子 頭 林 沖 上 山 來 投 靠 ， 王 倫 如 果 能 容 為 己 用 ， 王 倫 就 會 有 一 番 作 為 。 但 王 倫 看 見 林 沖 是 八 十 萬 禁 軍 教 頭 ， 林 沖 愛 恨 分 明 ， 是 一 條 武 藝 高 強 的 血 性 漢 子 。 王 倫 害 怕 林 沖 會 功 高 震 主 ， 為 了 整 治 林 沖 ， 叫 他 下 山 殺 害 無 辜 ， 拿 人 頭 上 來 表 忠 。 林 沖 忍 氣 吞 聲 ， 最 後 還 是 不 得 重 用 ， 只 分 配 了 第 四 把 交 椅 。 到 了 晁 蓋 和 吳 用 上 山 投 靠 ， 王 倫 叫 他 們 也 下 山 殺 人 。 林 沖 忍 無 可 忍 ， 只 有 被 迫 再 造 一 次 反 ， 火 併 王 倫 ， 大 罵 ： 「 你 這 嫉 賢 能 的 賊 ， 不 殺 了 要 你 何 用 ， 你 也 無 大 量 大 才 ， 也 做 不 得 山 寨 之 王 。 」

遇 到 了 王 倫 ， 自 己 左 右 是 死 ， 即 使 遇 上 了 宋 江 ， 宋 江 早 晚 亦 議 價 而 自 沽 ， 接 受 招 安 ， 早 晚 也 是 死 。

基金業界不會告訴你的事

1%還是17%？

• 連日談A股論美股，今天轉轉口味，講一個長遠話題：退休。香港強積金2011年實行「半自由行」，僱員可自行選擇受託人管理部分供款，好處是有得揀，冤枉錢可以慳番。基金公司收取的管理費差別很大，投資表現也十分參差，遇上管理費高表現又差的受託人，退休金隨時大縮水。代表市民利益的議員指「全自由行」最好，理由是以畢生血汗積存下來的「蚊年」，豈可「盲婚啞嫁」？陰差陽錯也許可造就「佳偶天成」，但一個唔覺意也可隨時換來終身抱恨。不過，全自由行就能解決問題嗎？老畢相信，大部分打工一族未必看得明強積金受託人公開披露的資料，數字、圖表確實一大堆，中英對照的文字資料也不少，但沒有足夠的財務、會計專業知識，讀這些資料就如看「達文西密碼」，不知所云。老畢贊成資料、報告應以盡可能淺白的文字寫成，不過基金公司一定「扮懵」，繼續以硬文字、硬資料貫徹「行政秘密主義」，尤其是關於基金公司賺走你幾多那一部分。「全自由行」也會衍生另一個美麗的誤會，就是全面開放引入競爭，消費者必然得益。隨手舉個例，電訊市場全開放之後，營運商「打崩頭」爭生意，利潤空間愈來愈窄，結果是市場上不斷出現取巧欺客的個案。

• 業界不會告訴你的事
  
  講開基金，不能不提曹Sir「新寵」、牛眼投資法始作俑者莫登（JohnMauldin）。此君一句話便擊中齊格飛王子的死穴：

  鼓吹買入長揸，說穿了不過是基金業擴充資產規模、多賺管理費的技倆。換了你是基金銷售員，會不會向有意委託閣下管理財富的米飯班主說：「喂，老兄，你可知道，錢由本公司管，日後我們賺取的管理費，恐怕比你的投資回報還要多？」

  實話實說，可能出現的結果只有兩個──一、對方拂袖而去，頭也不回；二、準客戶向受託機構投訴，銷售員明天極可能不用上班。取個「中位數」，基金公司每年收取1％管理費，也就是說，100元受託資產中，1元歸基金公司所有。Fairenough？也許。不過，就如銷售章程只強調基金每年平均回報多少，對價格波動可令年與年之間回報差天共地輕輕帶過一樣，基金賣方永遠不會自揭「細節中的魔鬼」。他們不說，就由老畢代勞吧。

  假設基金一年回報6％，閣下投資了10,000元，本利相加便是10,600元了。管理費1％，基金公司一年所得便是106元（$ 10,600 x 1／100 =
  $106）。萬中抽百，牛市濕濕碎，即或熊市亦不過在傷口中再灑一小把鹽，看似無傷大雅。可是，睇真啲，閣下投資10,000元，年回報6％，減去本金後淨賺便是600元（$
  10,600 - $10,000 = $600）。這600元中有106元給基金公司抽去，條數便變成：一年回報6％，所賺有17.6％落入了管理者口袋（106 ÷
  600 x 100％=
  17.6％）。看到了吧，投資者日盼夜盼無非錢生錢，但對方一聲多謝便「吸走」閣下一年所賺的十七個巴仙。這可不是1％的問題，而是17％的問題！

  在《信壇》眾高手眼中，一年六個巴仙回報也許不值一哂，但對經常跑輸大市的基金經理而言，要為客戶帶來一年6％（未計管理費及買賣差價）回報，單字記之曰：難！數字足以說明一切。‧從1960年起計的十八年，美股標普五百指數平均年回報低於6%。‧過去十年，標普五百指數平均年回報近乎零。長線投資也要講 timing，如果你在上述兩個時段買入美股長揸，不計其他開支，單是扣除管理費，所得若非變為負數，便是似有還無。更要命的是，每年1％管理費並非行業基準。你可知，管理費雙倍於每年1％甚或更高的美國股票基金有多少？答案是三千六百八十一種！以每年回報六個巴仙計算，

  管理費1％便吃掉回報的17.6％；管理費若高達2％、3％，閣下豈非心甘情願將所賺按六／四甚至五／五的比例，跟基金公司分甘同味？

  香港證監會經常強調投資者教育，但與其把一些零零碎碎、細微細眼的資訊，又或老生常談的道理（投資涉及風險、過去回報不等於將來收益……）重複又重複，還不如詳列一個「十件基金公司不會告訴你的事」之類的表或圖，以反面教材的形式，把利害說到骨子裏去，讓投資者知所行止，在不同產品之間慎加選擇。彼德．林治在《戰勝華爾街》一書中說，勤力的散戶勝過許多基金經理，更加不用蝕管理費、手續費。然而，要在退休金管理範疇引入 DIY 概念，按林治的建議照辦煮碗，怕且要討論幾十年。到時，你退咗休未？

• G2 基金在寶島
  
  一不離二，台灣最新推出「中美 G2 新勢力基金」，據報首日就有逾千人認購。G2是時下最「性感」的詞彙。「春芽」初露至今，中美股市升幅俱不小，加上金融海嘯之後，兩國像竹戰那樣「打上下家」，關係緊密，令人聯想到「美國好，中國好；中美好，世界更好」，以 G2 為主題推出投資基金，至少可收先聲奪人之效。基金公司強調，「中美 G2 新勢力基金」跟一般中國或美國基金不同之處，是選取四十至八十家同時紥根於中美的「混血」企業。基金公司在介紹產品、大搞市場推廣時，何止採用layman terms撰文，甚至用上生花妙筆，教你一看就明，不會用通篇技術用詞「趕客」。不過，台灣投資者很精明，設有許多基金討論區，擁有專業知識和豐富投資經驗的網友，會耐心拆解買賣基金的竅門，將心得與大眾分享。寶島基金投資者入門知識不弱，對基金收費尤其關心。客戶質素有番咁上下，基金公司 sell產品時，必定仔細交代「手續費率」，否則網友就會自行拆穿他們 的「西洋鏡」。

暗戀很美好。
可以好放肆，真係好。

Romantic.

兩件事，好想講。

第一件事 : 當我想鬧脾氣個刻諗起五個字
「爭氣的藝術」
　我會爭氣。


第二件事 : 錢個方面，當我同個個親戚講 :「唔洗麻煩你啦!」
佢態度一秒內一百八十度反轉。

錢對我來說等同男人跟其性伴侶的關係
我需要你，但不愛你。

我不該留在這兒。

我不該留在這兒。
跟活於資本社會下的人講錢
唔好話親戚，同屋住左十幾年都可以恩斷義絕啊
仆街　
幾時我先可以返不丹脫離哩度所有所有野？

如果自殺後我可以去不丹，
就算跳樓至粉身碎骨我都願。

Dream a little dream of me.

聽住睇啦哈。


唔願付出我唔要。
付出太多我唔要。
唔重視愛情我唔要。
太睇重愛情我唔要。
唔吸引我我唔要。
太吸引人我唔要。
蜜糖Honey我唔要。
女人湯圓我唔要。
口花花我唔要。
太死板我唔要。
唔理我我唔要。
只理我我唔要。
我唔愛的我唔要。
太愛我的我唔要。

Dream a little dream of me.